人民币汇率“破7” 对航运业有哪些影响?

2019/08/06 06:42:54 97次浏览 来源:央行官网

8月5日上午九点十六分左右,离岸美元兑人民币跌破7关口,最高报7.1057。到9点32分左右,在岸人民币兑美元汇率也跌破7关口,最高报7.0424。

同时,8月5日人民币对美元中间价跌破6.9关口,为2018年12月以来首次!这也是自2015年“811汇改”以来,人民币汇率首次“破7”。此前,人民币汇率经历了多次即将“破7”的敏感时刻,但最后都止跌回升。

8月5日,中国人民银行有关负责人就人民币汇率相关问题回答了记者提问。

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图源:pixabay

记者:人民币汇率为何“破7”?

答:受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响,今日人民币对美元汇率有所贬值,突破了7元,但人民币对一篮子货币继续保持稳定和强势,这是市场供求和国际汇市波动的反映。

中国实施的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。市场供求在汇率形成中发挥决定性作用,人民币汇率的波动是由这一机制决定的,这是浮动汇率制度的应有之义。从全球市场角度观察,作为货币之间的比价,汇率波动也是常态,有了波动,价格机制才能发挥资源配置和自动调节的作用。如果回顾过去20年人民币汇率的变化,会发现人民币对美元既有过8块多的时候,也有过7块多和6块多的时候,现在人民币汇率又回到7块钱以上。

需要说明的是,人民币汇率“破7”,这个“7”不是年龄,过去就回不来了,也不是堤坝,一旦被冲破大水就会一泻千里;“7”更像水库的水位,丰水期的时候高一些,到了枯水期的时候又会降下来,有涨有落,都是正常的。

尽管近期人民币对美元有所贬值,但从历史上看,人民币总体是升值的。过去20年国际清算银行计算的人民币名义有效汇率和实际有效汇率都升值了30%左右,人民币对美元汇率升值了20%,是国际主要货币中最强势的货币。今年以来,人民币在国际货币体系中仍保持着稳定地位,人民币对一篮子货币是走强的,CFETS人民币汇率指数升值了0.3%。2019年初至8月2日人民币对美元汇率中间价贬值0.53%,小于同期韩元、阿根廷比索、土耳其里拉等新兴市场货币对美元汇率的跌幅,是新兴市场货币中较为稳定的货币,而且强于欧元、英镑等储备货币。

记者:人民币汇率“破7”后走势会如何?

答:人民币汇率走势,长期取决于基本面,短期内市场供求和美元走势也会产生较大影响。市场化的汇率形成机制有利于发挥价格杠杆调节供求平衡的作用,在宏观上起到调节经济和国际收支“自动稳定器”的功能。中国作为一个大国,制造业门类齐全,产业体系较为完善,出口部门竞争力强,进口依存度适中,人民币汇率波动对中国国际收支有很强的调节作用,外汇市场自身会找到均衡。

从宏观层面看,当前中国经济基本面良好,经济结构调整取得积极成效,增长韧性较强,宏观杠杆率保持基本稳定,财政状况稳健,金融风险总体可控,国际收支稳定,跨境资本流动大体平衡,外汇储备充足,这些都为人民币汇率提供了根本支撑。特别是在目前美欧等发达经济体货币政策转向宽松的背景下,中国是主要经济体中唯一的货币政策保持常态的国家,人民币资产的估值仍然偏低,稳定性相应更强,中国有望成为全球资金的“洼地”。

近年来在应对汇率波动过程中,人民银行积累了丰富的经验和政策工具,并将继续创新和丰富调控工具箱,针对外汇市场可能出现的正反馈行为,要采取必要的、有针对性的措施,坚决打击短期投机炒作,维护外汇市场平稳运行,稳定市场预期。人民银行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

记者:人民币汇率“破7”对企业和居民有何影响?

答:改革开放是中国的基本国策,外汇管理要坚持改革开放,进一步提升跨境贸易和投资便利化,更好地服务实体经济,“破7”后这一政策取向不会变。

对普通老百姓而言,过去20多年,人民币对美元和一篮子货币升的时候多、贬的时候少,中国的老百姓主要金融资产在人民币上,受到最好的保护,其对外的购买力稳步攀升,这些均能从老百姓出国旅游、境外购物、子女海外上学中反映出来。

企业也是如此。我们不希望企业过多暴露在汇率风险中,支持企业购买汇率避险产品规避汇率风险。同时也要看到,目前人民币汇率既可能贬值,也可能升值,双向浮动是常态,不仅是企业,即便更为专业的金融机构也难以预测汇率的走势。

因此我们建议,要专注于实体业务,不要将精力过多用在判断或投机汇率趋势上,要树立“风险中性”的财务理念,叙做外汇衍生品应以锁定外汇成本、降低生产经营的不确定性、实现主营业务盈利为目的,而不应以外汇衍生品交易本身盈利为目的。

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图源:pixabay

对航运业影响

对航运企业来说,汇率变动的影响是综合的,概括起来主要有以下几个方面:

1.汇率对航企业务的影响

在中国进出口比重较大的对外贸易产品中,人民币升值对中国纺织、服装和鞋类等的出口形成有一定的抑制作用,进而影响中国出口集装箱运输市场;相反,中国进口商品以能源(石油)、原材料(铁矿石、钢材)、粮食、加工贸易的零部件和高新技术设备为主,人民币升值对从事散货运输、油轮运输市场的运输企业具有促进作用。

2.汇率对经营性收支的影响

收入:远洋航运企业运费结算一般沿袭着以美元结算的惯例,若美元兑欧元,日元以及人民币汇率大幅贬值,则航运企业面临收入贬值风险。为规避风险,部分航运企业着手开发多币种结算,如马士基推出了以欧元结算的航线,国内的几大航运公司也在积极推进其他币种的航线。

支出:航运企业的经营性支出中,船舶燃油费、港口使用费、船舶维护保养费、船员费用、税金是主要的经营性支出。其中:船舶燃油费除在日本加油通常需要以日元结算外,主要以美元结算;港口使用费、船舶维护保养费一般按船舶抵达港口所在国结算,但一般维护保养业务多在国内发生;船员费用和税金一般以人民币支付。可见支出的币种复杂,产生一定的汇率结算风险。

3.汇率对融资成本的影响

航运企业属资本密集型企业,船舶投资额大,经营期长,船舶采购一般都由外部融资提供主要资金。而世界造船业巨头集中在中国、韩国和日本,船舶融资按制造地的不同,大多采用美元、日元及人民币计价。若收入与贷款币种不匹配,则将会带来汇率风险。但航运企业存在着一定程度的自然对冲机制,收支均存在多币种的情况,且人民币汇率短期内预期稳定,人民币国际化地位日益提高及一带一路的激励,我们认为航运企业的汇率风险基本可控。

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